Altın ve dolar arasındaki ilişki nedir, altın ve doların nasıl yükselip düştüğünü bu yazımızda inceliyoruz. Altın ve Dolar Türkiye’de en çok tercih edilen iki yatırım türüdür. Bu yüzden bu iki önemli yatırım aracı arasındaki bağlantılardan bahsedeceğiz.
Araştırma raporlarımızı okuduysanız, analistlerimizin altın ile ABD doları arasındaki negatif korelasyon hakkında ne kadar çok konuştuğunu görmüş olmalısınız. Genel olarak doların değeri diğer para birimlerine göre arttığında, altının ABD doları karşısında fiyatı düşmektedir.
Çünkü altın diğer para birimlerinde daha pahalı hale geliyor. Altın dolar ile çalıştığı için, zayıf bir doların altını diğer ülkeler için daha ucuz hale getirdiği, bu da altın arzlarını artırdığı ve dolayısıyla maliyetleri artırdığı ve altın ile dolar arasında olumsuz bir ilişkiye yol açtığı sıklıkla söylenir. Bu metinde; Geleneksel teoriyi incelerken, altının uluslararası işleyen bir para birimi olarak rolünü de inceleyeceğiz.
Altın ve Dolar Arasındaki İlişki
En büyük faktör, dünya çapında iki ödeme şeklinin kabul edilmesidir. Kısaca anlatmam gerekirse; Türkiye ile Amerika Birleşik Devletleri arasında büyük bir ticaret hacmi yoktur. Ancak Türkiye Cumhuriyeti dış borcunun büyük bir kısmını dolar olarak almaktadır. Ticaret yaptıkları ülkeleri incelersek etkin bir şekilde dolar veya altın ticareti yapıyorlar.
Doların Ticaret Ağırlıklı Değeri
Doların ticaret ağırlıklı değerinden bahsettiğimizde; Genellikle ABD dolarının yabancı garantör para birimleri karşısındaki kurunu ölçmekten bahsediyoruz. Ticaret ağırlıklı dolar, uluslararası ticarette en yaygın olarak kullanılan para birimlerini ağırlar. Bu para birimleri ABD’nin önde gelen ticaret ortakları grubunu oluşturur ve şunları içerir: Euro Bölgesi, Kanada, Japonya, Meksika, Çin, Birleşik Krallık, Tayvan, Kore, Singapur, Hong Kong, Malezya, Brezilya, İsviçre, Tayland, Filipinler, Avustralya, Endonezya, Hindistan, İsrail, Suudi Arabistan, Rusya, İsveç, Arjantin, Venezuela, Şili ve Kolombiya.
Doların ticaret ağırlıklı değeri, doların ticaret ortaklarına karşı ortalama bir satın alma çabasına sahip olup olmadığını gösteren bir endeks oluşturur. Altın söz konusu olduğunda, sarı metalin doların ticaret ağırlıklı fiyatı ile negatif bir ilişkisi vardır.
Bu, diğer para birimleri dolar karşısında değer kazandığında altının da değer kazandığı anlamına gelir. Bu anlamda altın, diğer para birimleri gibi davranır. Bu nedenle dolar çoğu para birimine karşı değer kaybederken altına karşı da değer kaybeder. Bu, doların değerinin altının değerini etkilediği temel bir ilişkinin değil, onların negatif korelasyonunun altını çizer.
Uluslararası İşlem Gören Para Birimi Altın
Birçok analist için USD ve altın arasındaki negatif korelasyon; altın fiyat hareketleri genellikle dolar cinsinden ifade edildiğinden değil. Bunun yerine, altın uluslararası olarak işletilen bir para birimidir. Fergal O’Connor ve Dr. Brian Lucey, “Altının ABD doları ile negatif ilişkisi” başlıklı makalesinde, “bir para birimi cinsinden ifade edilen altının fiyatının, pound gibi, ortalama olarak ifade edilen diğer para birimlerinin fiyatı etrafında hareket ettiğini” gösterdi. pound başına.
Bu, pound cinsinden ifade edilen altın ile poundun ticaret ağırlıklı değeri arasında negatif bir ilişki ile sonuçlanacaktır. “İddia ettikleri gibi: “Genellikle, bir para birimi türünde ifade edilen altın getirileri ile o para biriminin her bir para birimi için ticaret ağırlıklı değerindeki getiriler arasındaki korelasyon, zamanın %90’ından fazla negatiftir.”
Bu nedenle, bir para birimindeki altının getirisi, “para biriminin kısa, orta ve uzun vadedeki ticaret ağırlıklı getirileriyle olumsuz olarak ilişkilidir.” Onlara göre bu, altın ile doların değeri arasındaki negatif ilişkinin, altın doların fiyatındaki hareketleri açıklamanın bir aracı olarak değil, uluslararası olarak işleyen bir para birimi olarak rolünün altını çizdiğini gösteriyor.
ABD Faiz Oranları
Altının maliyetini etkileyen bir diğer değişken de Amerika Birleşik Devletleri’ndeki faiz oranlarıdır. Altın faiz ödemediği için arz için faiz getiren varlıklarla rekabet etmek zorundadır. Kıymetli metal analisti Kirill Kirilenko’ya göre, altın fiyatları 1971 ile 1974 ortaları arasında ve Fed’in canlandığı 1976 ile 1980 arasında tekrar fırladı. Faiz oranları yüksek enflasyona yanıt verecek. Altının performansı, neredeyse enflasyona karşı bir korunma olarak algılanan statüsünün bir sonucuydu. ABD faiz oranlarındaki keskin artış genellikle doları destekler ve altının ABD doları cinsinden fiyatını etkiler.
Bununla birlikte, başka yerlerde düşen oranlar, potansiyel olarak altın yatırımcılarını da çekebilir; Ayrıca tüketiciler için daha çekici hale getirebilir. Altın fiyatının psikolojik bir yönü de var. Bu nedenle, belirsizlik veya jeopolitik kaos zamanlarında metal fiyatları hükümetlere duyulan güvenle yükselme eğilimindedir.
Öte yandan, altın fiyatları barışçıl zamanlarda düşme eğilimindedir. Ancak altın, yukarıda açıklanan bazı faktörler için uygundur; ancak uluslararası düzeyde aktif bir para birimi olması nedeniyle ABD doları ile negatif bir korelasyon içindedir.
